محاسبۀ ارزشهای‌ در معرض ریسک با بهره‌گیری از آنالیز موجک(مطالعه‌ای در بورس اوراق بهادار تهران)

صادقی, حجت‌الله; نظری زاده دهکردی, سمیه

doi:10.22051/jfm.2015.978

|
|
|
ارجاع به این مقاله
RIS EndNote BibTeX APA MLA Harvard Vancouver
|
اشتراک گذاری

	محاسبۀ ارزشهای‌ در معرض ریسک با بهره‌گیری از آنالیز موجک(مطالعه‌ای در بورس اوراق بهادار تهران)
مقاله 6، دوره 2، شماره 1، بهار 1393، صفحه 97-124 اصل مقاله (570 K)
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22051/jfm.2015.978
نویسندگان
حجت‌الله صادقی^* ؛ سمیه نظری زاده دهکردی
چکیده
در این پژوهش از یکی از رویکردهای مدرن در مباحث اقتصادی و مالی، با عنوان آنالیز موجک به‌منظور بررسی مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای استفاده شد. بهاینترتیب، با استفاده از بازده بازار، بتای موجکی برای بازده‌های روزانه 20 سهم از سهام بورس اوراق بهادار تهران در فاصلۀ زمانی فروردین‌ماه 1386 تا اسفندماه 1390 محاسبه شده است. آنگاه، ارتباط بتای موجکی و میانگین بازدهی‌ها در مقیاس‌های کوتاه‌مدت، میان‌مدت و بلندمدت با استفاده از تکنیک حداقل مربعات بررسی شد و این نتیجۀ مهم حاصل آمد که مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای یک مدل چندمقیاسه است که با به‌کارگیری مقیاس‌های زمانی متفاوت برای بازدهی‌های سهام، برآوردهای متفاوتی از بتا را فراهم آورده است. بنابراین، بازار سهام تهران در مقیاس بلندمدت بسیار کارا عمل می‌کند. آنگاه ارزش‌های در معرض ریسک پرتفولیوی در هر یک از مقیاس‌ها محاسبه شد. براساس نتایج به‌دست‌آمده ریسک در فرکانس‌های بالا (مقیاس‌های پایین) به‌شدت متمرکز شده است.

آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,312 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 620