بررسی اثر روابط سیاسی بر محافظه‌کاری سود و زیانی و هزینه بدهی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه سمنان، سمنان، ایران

چکیده

یکی از راهکارهای پیش روی دولت­ها جهت کنترل اقتصاد در نظام‌های اقتصادی ‌رابطه‌محور، نفوذ در بنگاه‌های اقتصادی از طریق ایجاد روابط سیاستمداران با شرکت­ها و یا مالکیت دولتی است که معمولاً ‌برای شرکت­ها ‌مزیت‌ رقابتی‌ همراه دارد. زیرا،‌ شرکت‌های با روابط سیاسی، دسترسی راحت‌تر و کم هزینه­تری به منابع مالی دارند و ‌کمتر به گزارشگری مالی با کیفیت بالا روی می­آروند. لذا، این پژوهش به بررسی ‌‌‌‌تأثیر روابط سیاسی بر محافظه‌کاری سود و زیانی و هزینه بدهی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه‌ ‌پنج ساله بین سال 1391 الی 1395 انجام گرفته است. برای این منظور تعداد 102 شرکت‌ به عنوان نمونه آماری مورد مطالعه انتخاب شد و روش ‌پژوهش از نوع همبستگی مبتنی بر رگرسیون چند متغیره است. یافته‌ها در جهت تأیید فرضیه­های پژوهش بود و نشان داد ‌روابط سیاسی بر محافظه‌کاری سود و زیانی و هزینه بدهی در شرکت‌ها اثر منفی و معناداری دارد. ‌

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

The Effect of Political Relations on the Conservatism of Profit and Loss and the Cost of Debt of Companies Accepted in the Tehran Stock Exchange

نویسندگان [English]

  • Seyyed Kazem Ebrahimi
  • Ali Bahrami Nasab
  • Hossein Sajjadi Nasab
Department of Accounting, Faculty of Economics and Management, Semnan University, Semnan, Iran
چکیده [English]

 In economic systems based on relationships, political communication is one of the most important sources of value for companies with these relationships. One of the solutions for the government to control the country's economy is to influence the enterprises. Government influence in economic units is made through the relations of politicians or state ownership. Establishing and maintaining relationships between companies and government are usually accompanied by competitive advantages. Indeed, companies with more political relationships are more likely to access capital resources and other benefits through their communications, which rely heavily on high-quality financial reporting. The goal of some corporate executives to communicate is to eliminate financial constraints with the least cost. The purpose of this study was to identify the effect of the political relations of Tehran Stock Exchange companies on the conservatism of profit and loss and the cost of debt. This study is correlational design based on multivariate regression. To test the hypotheses, a sample of 102 companies were used during the five-year period from 2013 to 2017. The findings of the research show that the political relations in companies have a negative effect on the conservatism of profit and loss. Political relationships also have a negative and significant impact on corporate debt costs

کلیدواژه‌ها [English]

  • Political Connections
  • Conservatism of Profit and Loss
  • Debt Costs

مراجع

 ابراهیمی‌، سیدکاظم.، بهرامی نسب، علی و حسن زاده، مهدی. (1396). واکاوی کیفیت گزارشگری مالی و اجتناب مالیاتی در پرتو مالکیت دولتی و ارتباطات سیاسی. ‌مدیریت سازمان‌های دولتی، ‌5(2)، 76-61.
ابراهیمی، سیدکاظم و احمدی‌مقدم، منصور. (1394).‌ بررسی رابطه بین محدودیت در ‌‌‌‌تأمین‌مالی با‌ محافظه‌کاری مشروط و غیر مشروط در شرکت‌های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران. ‌راهبرد مدیریت مالی، 3(4)، 88-73.
ابراهیمی کردلر، علی و شهریاری، علیرضا. ( 1388). بررسی رابطه بین هزینه‌های سیاسی و محافظه‌کاری (فرضیه سیاسی) در بورس اوراق بهادار تهران. ‌بررسی‌های حسابداری و حسابرسی،‌‌16(57)، 16-3.
 احمدپور، احمد.، کاشانی‌پور، محمد و شجاعی، محمدرضا. (1389). ‌بررسی ‌‌‌‌تأثیر حاکمیت شرکتی و کیفیت حسابرسی بر هزینه ‌‌‌‌تأمین ‌مالی از طریق بدهی (استقراض). بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، ‌17(62)، 48-17.
امیری، سحر. (1395). بررسی اثر روابط سیاسی و جریان نقدی آزاد بر مدیریت سود واقعی و هزینه سرمایه در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پایان نامۀ کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه سمنان.
امیری، ‌هادی و محمدی، ‌هاجر. (1391). تحلیل ارتباط بین ‌‌‌‌تأمین ‌مالی از طریق بدهی و کیفیت سود شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. ‌حسابداری مالی، 4(‌1)6، 81-61.
حسن‌زاده، مهدی. (1396). بررسی اثر ارتباطات سیاسی بر سیاست مالیاتی جسورانه. پایان نامۀ کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه سمنان.
رضایی، فرزین و افروزی، لیلا. (1394).‌‌ رابطه هزینه بدهی با حاکمیت شرکتی در شرکت‌های دارای ارتباطات سیاسی.‌ ‌حسابداری و منافع اجتماعی، 5(1)، 112-85.
رضایی، فرزین و رفیعی‌نیا، محسن. (1393).‌ نقش ارتباطات سیاسی در رابطه ترکیب هیأت مدیره با اهرم مالی شرکت‌ها. ‌مهندسی مدیریت نوین، 3(2)، 45-36.
رضایی، فرزین و ویسی حصار، ثریا. (1393).‌ اثر روابط سیاسی با دولت بر رابطة بین تمرکز مالکیت با کیفیت گزارشگری مالی و هزینۀ سهام عادی.‌ ‌بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 21(4)، 470-449.
رهنورد، راضیه. (1395). بررسی ارتباط سیاسی و عملکرد شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پایان‌نامه کارشناسی ارشد حسابداری، دانشکده حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات بوشهر.
نیکومرام، ‌هاشم.، بنی مهد، بهمن.، رهنمای رود پشتی، فریدون و کیائی، علی. (1392). اقتصاد مبتنی بر روابط، روابط سیاسی و کیفیت اقلام تعهدی. ‌دانش حسابرسی، 13(12)، 13-1.
مهدی‌فرد، محمدرضا و رویایی، رمضانعلی. (1394).‌ مدیریت سیاسی و قیمت سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار: آزمون نظریه اقتصاد سیاسی. دانش مالی اوراق بهادار،‌ 8(25)، 28-19.
Ahmadpour, A., Kashaneipour, M. & Shojaei M. R. (2010). The effect of corporate governance, and audit quality on cost of debt financing. Accounting and Auditing Review, 17(62), 17-48. (‌In Persian).
‌Al‐Hadi, A., Habib, A., Al‐Yahyaee, K. & Eulaiwi, B. (2017). Joint audit, political connections and cost of debt capital. International Journal of Auditing, 21(3), 249-270.
Amiri, S. (2016). The study of the effect of political relationships and free cash flows on earnings and capital management in ‌listed companies in Tehran Stock Exchange. Master's Degree, Semnan University. (In Persian).
Amiri, H. & Mohammadi, H. (2012). Analysis of the relationship between debt financing and earnings ouality of companies acquired in Tehran Stock Exchange. Quarterly of Financial Accounting, 4(16), 81-61. (In Persian).
‌Aning Sejati, Y.) 2009). Political connections and earnings quality: evidence from Malaysia. PH.D. Dissertation, Oklahoma State University.
Basu, S. (1997). The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings. Journal of Accounting and Economics, 24(1), 3-37.
Bliss, M. A. & Gul, F. A. (2012). Political connection and cost of debt: Some Malaysian evidence. Journal of Banking and Finance, 36(5), 1520–1527.
Boubakri, N., Guedhami, O., Mishra, D. & Saffar, W. (2012). Political connections and the cost of equity capital. Journal of Corporate Finance, 18(3), 541–559.
Chaney, P. K., Faccio, M. & Parsley, D. (2012). The quality of accounting information in politically connected firms. Journal of Accounting and Economics, 51(1/2), 58-76.
Chen, C. J. P., Ding, Y. & Kim, C. (2011). Political connection, legal enforcement and analysts' forecast characteristics. Working paper, City University of Hong Kong.
Ebrahimi, S. K., Bahraminsab, A. & Hasanzadeh, M. (2017). Examining the quality of financial reporting and tax evasion in the light of state ownership and political communication. Quarterly Journal of Management of Governmental Organizations, 2, 76-61. (In Persian).
‌Ebrahimi, S. K. & Ahmadi Moghaddam, M. (2015). The relationship between financing constraints and conditional and unconditional conservatism of listed companies in Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Management Strategy, 3(4), 73- 88. (In Persian).
Ebrahimi Kordlar, A. & Shahriari, A. (2009). A review of relationship between the political costs and conservatism in Tehran Stock Exchange. ‌Accounting and Auditing Review, 16(57), 3-16. (In Persian).
Faccio, M. (2006). Differences between politically connected and non-connected firms: A cross country analysis. Financial Management, 39 (3), 905–928.
Fan, J. P. H., Rui, O. M. & Zhao, M. (2008). Public governance and corporate finance: Evidence from corruption cases. Journal of Comparative Economics, 36, 343–364.
Fan, G. & Wang, X. (2006). Marketization index for China's provinces. China: National Economic Research Institute.
Fisman, R.) 2001(. Estimating the value of political connections. The American Economic Review, 91(4), 1095-1102.
Fraser, D. R., Zhang, H. & Derashid, C. (2006). Capital structure and political patronage: The case of Malaysia. Journal of banking and Finance, 30(4), 1291–1308.
Givoly, D. & Hayn, C. (2000). The changing time-series properties of earnings, cash flows and accruals: Has financial reporting become more conservative?. Journal of Accounting and Economics, 29(3), 287-320.
‌Habib, A., Ranasinghe, D., Muhammadi, A. H. & ‌Islam, A. (2018). Political connections, financial reporting and auditing: Survey of the empirical literature. Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 31(C), 37-51.
Hassanzadeh, M. (2017). The effect of political relationships on bold tax policy. Master's Degree, Semnan University. (In Persian).
Khan, M. & Watts, R. L. (2007). Estimation and empirical properties of a firm-year measure of accounting conservatism. Journal of Accounting and Economics, 48(2-3), 132-150.
Lee, W. Wang, L. (2017). Do political connections affect stock price crash risk? Firm-level evidence from China, Review of Quantitative Finance and Accounting, 48 (3): 643-676.
Leuz, C. & Oberholzer-Gee, F. (2006). Political relationships, global financing and corporate transparency: Evidence from Indonesia. Journal of Financial Economics, 81(2), 411-439.
Lin, K. J., Karim, K. E. & Carter, C. (2015). Why does China's stock market have highly synchronous stock price movements? An information supply perspective. Advances in accounting, 31(1), 68-79.
Ling, L., Zhou, X., Liang, Q., Song, P. & Zeng, H. (2016). ‌Political connections, overinvestments and firm performance: Evidence from Chinese listed real estate firms‌. Finance Research Letters, 18(C), 328–333.
Mahdifard, M. R. & Royayee, R. (2015). Political management and share price of the companies listed on Tehran Stock Exchange: Test of political economy theory. Financial Knowledge of Securities Analysis, ‌8(25), 19-28. (In Persian).
Mohammed, N. F., Ahmed, K. & Ji, X. D. (2017). Accounting conservatism, corporate governance and political connections. Asian Review of Accounting, 25(2), 288-318.
Moses, O. D. (1987). ‌Income smoothing and incentives: Empierical test using accounting changes‌. The Accounting Review, 62(2), 358-375.
Niko Maram, H., Bani Mahd, B., Rahnamai Rood Poshti, F. & Kiai, A. (2013). Economics based on relationships, political relations and quality of accruals. Auditing Knowledge Quarterly, ‌13(12), 1-13. (In Persian).
Rahnavard, R. (2016). Investigating the political relationship and performance of companies listed on the Tehran Stock Exchange. Master's thesis, Faculty of Accounting, Islamic Azad University, Bushehr Science and Research Branch. (In Persian).
Rezaei, F. & Afrouzi, L. (2015). The relation between cost of debt and corporate governance in firms with political connections. Journal ‌of Accounting and Social Interests, 5(16), 85-112. (In Persian).
Rezaei, F. & Rafieinia, M. (2014). The role of political communication on the relationship between board composition and corporate leverage. Journal of Modern Management Engineering, 3(2), 34-43. (In Persian).
Rezaei, F. & Weysihesar, S. (2014). The effect of political connections with the government on the relationship between ownership concentration with quality of financial reporting and the cost of equity capital. Accounting and Auditing Review, 21(4), 449-470. (In Persian).
Sterling, R. R. (1970). The theory of the measurement of enterprise income. Lawrence, KS: University of Kansas Press.
‌

فایل ها

سابقه مقاله

  • تاریخ دریافت: 01 مرداد 1397
  • تاریخ بازنگری: 16 آذر 1397
  • تاریخ پذیرش: 20 آذر 1397

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار