عملکرد سرمایه فکری و نوع ساختار مالکیت

مرادی, فاطمه; شیرکوند, سعید; تهرانی, رضا

doi:10.22051/jfm.2015.992

عملکرد سرمایه فکری و نوع ساختار مالکیت

نویسندگان

دانشگاه تهران

10.22051/jfm.2015.992

چکیده

پژوهش حاضر به بررسی تأثیر نوع ساختار مالکیت
شرکتها در بورس اوراق بهادار تهران بر عملکرد سرمایۀ فکری آنها میپردازد. عملکرد
سرمایۀ
فکری شرکت‌ها به کارایی سرمایه‌گذاری انجام‌شده در منابع مشهود و
نامشهود بستگی دارد و مزیت رقابتی شرکت را در بلندمدت تحت تأثیر قرار می‌دهد.
این پژوهش آزمون می‌کند که
آیا نوع ساختار مالکیت (دولتی و غیردولتی شامل شرکتی و انفرادی) می‌تواند تغییرات
عملکرد سرمایۀ فکری را توضیح دهد. این پژوهش با
بهره‌گیری از یک مدل تجربی به نام پولیک به اندازه‌گیری عملکرد سرمایۀ فکری
141 شرکت حاضر در نمونه می‌پردازد که براساس قواعد غربالگری انتخاب شده بودند.
داده‌ها شامل تمامی شرکت‌های
بورس اوراق بهادار تهران در سال‌های 1381 تا 1391 است. نتایج حاصل از آزمون تأثیر نوع
ساختار مالکیت بر عملکرد سرمایۀ فکری شرکت‌ها با استفاده از نرمافزار ایی ویوز
نسخۀ 7 و مدل‌های پنل دیتا نشان‌دهندۀ وجود رابطۀ معنی‌دار بین آنهاست که این رابطۀ معنی‌دار بین
مالکیت دولتی و عملکرد سرمایۀ فکری یک رابطۀ معکوس (منفی) است.

کلیدواژه‌ها

20.1001.1.23453214.1393.2.3.6.3

عنوان مقاله [English]

Intellectual Capital Performance and Capital Structure

نویسندگان [English]

fatemeh moradi
saeed shirkavand
reza tehrani

tehran university

چکیده [English]

This study has examined the impact of capital structure on intellectual
capital (IC) performance in case of companies listed on Tehran stock
exchange (TSE). IC performance is related to the efficiency of invested
capital on tangible and intangible assets and resources and affect competitive
advantage in long term period. This study tests whether the type of
ownership (public and private, including corporate and individual) can
explain the changes in intellectual capital performance. This study uses an
experimental model called Pulic to measure intellectual capital of 141
companies among the samples, which were selected based on screening
rules. The data includes all companies listed on Tehran Stock Exchange
during 2002- 2013. The results of performed test on the impact of capital
structure on corporate intellectual capital performance using EViews
software version 7 and panel data models, indicate that there is a significant
relationship between them where the relationship between state ownership
and intellectual capital performance is an inverse (negative) one.

کلیدواژه‌ها [English]

Capital Structure
, Governmental Companies
, Public Companies
, Intellectual Capital
Performance, Panel Data

مراجع

انواری رستمی، علی‌اصغر؛ رستمی، محمدرضا. (1382). «ارزیابی مدلها و روشهای سنجش و ارزش‌گذاری سرمایۀ فکری شرکتها». فصلنامۀ بررسیهای حسابداری، شمارۀ 34.
انواری رستمی، علی‌اصغر؛ سراجی، حسن. (1384). «سنجش سرمایۀ فکری و بررسی رابطۀ میان سرمایۀ فکری و ارزش بازار سهام شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران». فصلنامۀ بررسیهای حسابداری، شمارۀ 75.
بطحایی، عطیه. (1385). «بررسی اثرات سرمایۀ فکری بر عملکرد سازمانی شرکت‌های تحت پوشش سازمان گسترش و نوآوری صنایع و معادن». پایان‌نامۀ کارشناسی ارشد، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری دانشگاه شهید بهشتی.
شریفی، علیرضا. (1378). «تأثیر فروش سهام شرکت‌های متعلق به دولت به مدیران (با استفاده از اهرم مالی) بر عملکرد شرکت‌های مزبور در ایران». پایان‌نامۀ دکتری، دانشگاه آزاد اسلامی.
لطفی‌زاده، فرشته. (1385). «بررسی وضعیت سرمایۀ فکری در بین صادرکنندگان کاشی و سرامیک». پایان‌نامۀ کارشناسی ارشد، مؤسسۀ آموزش و پژوهش مدیریت و برنامه‌ریزی.
مجتهدزاده، ویدا؛ علوی طبری، سید حسن؛ مهدی‌زاده، مهرناز. (1389). «رابطۀ سرمایۀ فکری (انسانی، مشتری و ساختاری) و عملکرد صنعت بیمه (از دیدگاه مدیران)». مجلۀ بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، دورۀ 17، شمارۀ 60، صص 109-119.
محمدی، شاپور؛ قالیباف اصل، حسن؛ مشکی، مهدی. (1388). «بررسی اثر ساختار مالکیت (تمرکز و ترکیب) بر بازدهی و ارزش شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران». مجلۀ تحقیقات مالی، دورۀ 11، ش 28، صص 69-88.
مدهوشی مهرداد، اصغرنژادامیری، مهدی. (1388). «سنجش سرمایۀ فکری و بررسی رابطۀ آن با بازده مالی شرکت‌ها». مجلۀ بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، پاییز 1388، 16 (57)، صص 101-116.
مشکی، مهدی. (1388). «بررسی اثر ساختار مالکیت (تمرکز و ترکیب) بر بازدهی و ارزش شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران». پایان‌نامۀ دکتری، دانشکدۀ مدیریت دانشگاه تهران.
نمازی، محمد؛ کرمانی، احسان. (1387). «تأثیر ساختار مالکیت بر عملکرد شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران». مجلۀ بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، پاییز 1387، 15 (53)، صص 83-100.
نوروش، ایرج؛ ابراهیمی کردلر، علی. (1384). «بررسی و تبیین رابطۀ ترکیب سهامداران با تقارن اطلاعات و سودمندی معیارهای حسابداری عملکرد». مجلۀ بررسیهای حسابداری و حسابرسی، شمارۀ 42، صص 97-124.
یزدانی، حمیدرضا. (1385). «بررسی روابط متقابل میان اجزای سرمایه‌های فکری (سرمایۀ انسانی، سرمایۀ ساختاری، سرمایۀ مشتری) و اثرات آنها بر عملکرد سازمانی شعب بانک ملت استان تهران»، پایان‌نامۀ کارشناسی ارشد، دانشکدۀ مدیریت دانشگاه تهران.
Antola,J., Kujansivu, P. and Lonngvist, A. (2005). Management Accounting for intellectual capital. Proceeding of the 7th Conference on Manufacturing Accounting Research, Tampere, May 30-June1.
Bontis, N., Keow, W.C.C. and Richardson, S. (2000). Intellectual capital and business performance in Malaysian industries. Journal of Intellectual Capital 1(1): 85-100.
Brooking, A. (1996), Intellectual Capital, Core Assets for the Third Millennium International Thomson Business Press, London.
Cella, C(2009). Ownership Structure and Stock Market Returns. Social Science Research Network, Electronic copy available at:http://ssrn.com/abstract=1267268
Chen, A.t., and Radhakrishnam, s. (2007) Corporate Disclosures by family firms. Journal Of Accounting and Economics, 44(1-2): 238.286
Cheuk, S., Wong, H.T.,and Kok, S. C. (2006). Is A Company's Intellectual capital Performance And Its Market Valuation Related?: Evidence From Public Listed Companies From The Finance Sector Of Bursa Malaysia. Malaysian Finance Association 8th Annual Conference Proceeding, University Malaysia Sabah, 8-9 May 2006.
Drucker, P. 1995. Managing in a Time of Great Change. Oxford: Butterworth Heinemann.
Edvinsson, L. and Malone, M.S. (1997). Intellectual capital: Realizing your company's true value by finding its hidden brain power. Harper Business. New York.
Edvinsson, L., Patriek,S. (1996). “Developing a Model for Managing Intellectual Capital“. European Management Journal. No 14. 346-364.
Fama, E. (1980). Agency Problems and the Theory of the Firm. Journal of Political Economy,88 (2), 228-307.
Fama, E., & Jensen, M.(1983). Separation of ownership and control. Journal of Law and Economics, 26, 301-325.
Gan, K. and Saleh, Z. (2008). Intellectual capital and corporate performance of technology-intensive companies. Asian Journal of Business and Accounting 1(1): 113-130.
Goh, P.C. (2005). Intellectual Capital Performance of Commercial Banks in Malaysia. Journal of Intellectual Capital, 6 (3), 385-396.
Himmelberg, C., Hubbard, G., & Palia, D. (1999), Understanding the determinants of managerial ownership and the link between ownership and Performance. Journal of financial Economics 53,353-384.
King, M. & Santor, E. (2008). Family values: Ownership structure, performance and capital structure of Canadian firms. Journal of Banking & Finance, (Article in press).
Makki, M, Lodi, S, A. & Rahman, R. (2008). Intellectual Capital Performance of Pakistani Listed Corporate Sector. Intellectual Journal of Business and Management, 3, 10, pp. 45-51.
Morck, R., Shleifer, A., and Vishny, R. (1988). Management ownership and market valuation. Journal of Financial Economics 20: 293-315.
Norman Mohd-Saleh, Mara Ridhuan Che Abdul Rahman (2009) Ownership Structure and Intellectual Capital Performance in Malaysia, Asian Academy of Management Journal of Accounting and Finance, Vol. 5, No. 1, pp. 1-29, 2009.
Porta La, R., Lopez-de-Silanes, F. and Shleifer, A. (1999). Corporate Ownership around the World. Journal of Finance, 54, 471-517.
Pulic, A. (1998). Measuring the performance of intellectual potential in knowledge economy. Available online: http://www.measuring-ip.at/papers/Pulic/Vaictxt/vaictxt. html.
Pulic, A., (2000a). VAICTM – An Accounting Tool for IC Management. International Journal Technology Management, 20(5/6/7/8): 702-714.
Seetharaman, A., Sooria, H,H,B,Z. and Saravanan, A, S. (2002), “Intellectual capital accounting and Reporting in the Knowledge Economy”, Journal of Intellectual capital, vol. 3 No.2, pp. 128-148.
Stewart. T (1997). Intellectual capital. Doubleday/ Currency, New York.
Tashfeen, H,. Liton, ch,. & Sheehan,. R. (2010). Testing the Relationship between Intellectual Capital and Firms Market Value and Financial Performance: Evidence from Bangladeshi Industries.
Xu, X. & Wang. Y.(1999). Ownership structure and Corporate governance in Chinese stock companies, China Economic Review, 10, 75-98.