سنجش میزان عوامل تأثیرگذار برصرف بلوک درهریک از صنایع فعال در بازار سرمایه ایران

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکترا، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه علوم و تحقیقات، تهران، ایران

2 دانشجوی دکترا، دانشکده مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران

3 دانشجوی دکترا، دانشکده اقتصاد ، دانشگاه امام صادق، تهران، ایران

10.22051/jfm.2024.43698.2820

چکیده

هدف از انجام این پژوهش ارائه مدلی جهت تعیین قیمت بلوک سهام در صنایع مختلفِ بازار سرمایه ایران است. با استفاده از پیشینه پژوهش‌های گذشته، عوامل تأثیرگذار بر صرف بلوک انتخاب و در مدل پیشنهادی بررسی گردیدند. جامعه مطالعاتی، شرکت‌های پذیرفته شده در بورس و فرابورس ایران و دوره زمانی پژوهش،‌ معاملات عمده سال‌های 1390 تا 1399 بوده‌است. روابط متغیرهای پژوهش‌ از طریق ایویوز و با استفاده از تحلیل رگرسیون چندمتغیره سنجیده و با استناد به نتایج خروجی مدل‌ها، فرضیه‌های پژوهش‌ آزمون و ضرابب تأثیرگذار بر صرف بلوک برآورد گردیده‌اند. در نهایت به منظور بررسی تفاوت میزان تأثیر متغیرها بر صرف بلوک در صنایع مختلف و جهت افزایش دقت یافته‌ها، به بررسی متغیرها در پایتون پرداخته شده است. نتایج نشان داد که ضریب تأثیر هر متغیر بر صرف بلوک متفاوت بوده، و صرف بلوک با اندازه بلوک، وجه‌نقد، دارایی و درآمد شرکت رابطه مستقیم و با نسبت بدهی، سود و اندازه شرکت رابطه معکوس دارد. در ادامه یافته‌ها حاکی از آن بود که در صنایع فراورده‌های نفتی،کک و سوخت‌هسته‌ای و محصولات فلزی، سود؛ در صنعت شیمیایی، اندازه شرکت؛ در صنایع خودرو و ساخت‌قطعات و بانک‌و مؤسسات اعتباری، اندازه بلوک و درصنعت سرمایه‌گذاری، میزان دارایی بیشترین تأثیر را بر صرف بلوک دارد.  

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Measuring the amount of influencing factors on block spending in each of the active industries in Iran's capital market

نویسندگان [English]

  • Vahideh Mousavi kakhki 1
  • Mehdi Farazmand 2
  • Mohamad Yaghoubi 3
1 Phd .Financial Management.Islamic University Damavand. Iran
2 Ph.D. Financial engineering,Tehran University,Tehran, Iran.
3 Ph.D. student, Financial Economics , Imam Sadiq University, Tehran , Iran.
چکیده [English]

The purpose of this research is to provide a model to determine the Stock Block Trading Premium in different industries of Iran's capital market. By using the background of past researches, the influencing factors on Stock Block Trading Premium were selected and analyzed in the proposed model. In this paper the companies admitted to the stock exchange of Iran were considered and the time period of the research were from 2010 to 2019. The relationships of the research variables were measured throughh Eviews and using multivariate regression analysis, and based on the output results of the models, research hypotheses were tested and the coefficients affecting the Stock Block Trading Premium were estimated. Finally, in order to investigate the difference in the effect of variables on Stock Block Trading Premium in different industries and to increase the accuracy of the findings, the variables have been investigated in Python. The results showed that the coefficient of each variable on Stock Block Trading Premium is different, and it has a direct relationship with the size of the block, cash, assets, and revenue, and has an inverse relationship with the debt ratio, profit, and company size. Further, the findings indicated that in the industries of petroleum products, coke and nuclear fuel and metal products; Profit; in the chemical industry; company size, in automobile and parts manufacturing ,banks and credit institutions; block size and in investment industry; Asset amount has the biggest impact on Stock Block Trading Premium.

کلیدواژه‌ها [English]

  • stock block trading premium
  • active industries
  • python

مراجع

Ahmadpour, A. & Nasiri, M. (2016). The examination price impact of block trade in Tehran Stock Exchange. Journal of  Financial research, 1(18). 23-38: (in Persian)
Arefi, A. (2012). Investigating the impact of stock price on the returns of major stock buyers in Tehran Stock Exchange, Journal of Financial research .14(2): 81-102. (in Persian)
Barclay, M. J., & Holderness, C. G. (1989). Privete benefits frome control of public corporations. Journal of Financial Economics, 25(2), 371- 395.
Bian, J., Wang, J. & Zhang, G. (2012). Chinese block transactions and the market reaction. Journal of China Economic Review, 23(1): 181- 189.
Byrka-Kita, K., Czerwiński, M., & PreśPerepeczo, A. (2017). What Drives Shareholde Reactio and Wealt Effec in Block Trades? Evidence Economic from the Warsaw Stock Exchange. Journal of Emerging Markets Finance and Trade, 54 (7): 1586-1607.
Etemadi, H ., Dehghani, T., Azar, A. & Anvari Rostami, A . A. (2013). Designing a model for the pricing of stock control blocks, Journal of   Financial knowledge of securities analysis .6(18). 71-84. (in Persian)
Etemadi, H . & Dehghani, T. (2015). Designing a network model of factors affecting the control of stock control blocks, Journal of Financial accounting and audit research. 7(25): 7-20. (in Persian)
Gregoric, A. Vespro, C. (2003). Block Trades and Benefit of Control in Slovania, ECGI-Finance working paper  NO. 29, 1-37
Ibikunle, G., & Gregoriou, A, (2018). The price impact of block emissions permit trades. In: Carbon Markets. (pp. 91-128) Palgrave Macmillan Cham.
Kurek, B. (2016). The information content of equity block trades on the Warsaw stock exchange: Conventional and bootstrap approaches. Journal of Forecasting Financial Markets, 35(1): 43–53.
Mehrabanpoor, M. R., Tehrani, R & Jamshidi, H. (2018). Presenting a model for predicting stock targeting by block trades. , Journal of Financial accounting and audit research. 10(3): 87-102. (in Persian) 
Mehrabanpoor, M. R., Tehrani, R & Jamshidi, H. (2020). Analysis the role of block trade in creating abnormal returns and impact in idiosyncratic volatility in Tehran Stock Exchange, Journal of Asset Management and Financing. 8(1):1-22. (in Persian)
Mietzner, M., & Schiereck, D. (2016). Value creation by block acquisitions and the importance of block owner identity. Journal of Finance Research Letters, 17: 118-124.
Stout, L. (1990). Are takeover premiums really permuims? Market price, Faire Value and corporate law. Journal of Yale Law, 99(6): 1235-1296.
Trojanowski, G. 2008. Equity Block Transfers in Transition Economies: Evidence from Poland, Economic systems. 32,99 217-38.

فایل ها

سابقه مقاله

  • تاریخ دریافت: 18 اردیبهشت 1402
  • تاریخ بازنگری: 11 شهریور 1403
  • تاریخ پذیرش: 15 اردیبهشت 1403

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار